永續合約簡介:
數位貨幣的永續合約是一種衍生性合約類型,允許用戶透過槓桿交易預測加密貨幣價格的漲跌,而無需實際擁有資產。不同於傳統的期貨合約,永續合約沒有到期時間,因此用戶可以根據市場情況選擇持有多久。
與交割合約的區別在於:
到期日:每個交割合約存在固定的到期交割日,交割價格為交割前一小時的指數算術加權平均價;永續合約沒有到期交割日,永不到期;
資金費用:由於沒有到期交割日,永續合約需要通過“資金費用機制”來讓合約價格錨定現貨價格;
標記價格:永續合約使用标记價格来决未实现盈亏和爆仓价格,有效降低市場波動時不必要的頻繁爆倉。
為了方便您的理解,我們接下來以BTCUSDT為例,說明永續合約的基本概念與運作機制:
BTCUSDT永續合約:在BTCUSDT永續合約中,BTC是標的資產,USDT是結算貨幣。
透過買入或賣出BTCUSDT永續合約,交易者可以對BTC價格上漲或下跌進行押注。
槓桿倍數設定:永續合約允許使用者使用槓桿,例如5倍、10倍甚至更高。這意味著用戶可以用較小的初始保證金來持有更大面額的合約。例如,使用10倍槓桿買入價值1000 USDT的BTC合約,用戶只需提供100 USDT的保證金。
資金費率:為了讓永續合約價格與現貨市場價格保持接近,平台設定了資金費率。每隔固定時間(如8小時),依市場情況,合約持有者之間會進行資金費率的結算。當BTCUSDT合約的價格高於現貨價格時,持多單的用戶需向持空單的用戶支付資金費;反之,持空單的用戶向持多單的用戶支付。資金費率會影響持倉成本,尤其是在合約價格偏離現貨價格較大的情況下。
關於資金費用的詳細說明,請查看以下文章:
持倉與平倉:使用者可選擇在任何時間平倉(即賣出持倉合約),鎖定收益或停損。沒有到期日意味著用戶可選擇合適的市場時機進行平倉。
透過BTCUSDT永續合約,使用者可以靈活參與市場波動,利用槓桿放大潛在收益,但同時也需謹慎對待風險,特別是在高槓桿的情況下。
開倉和平倉的詳細指引,請看以下文章:
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