마진ETF의 재조정은 일반적으로 포트폴리오의 마진 비율과 합의 된 비율 간의 격차가 커지는 것을 피하기 위해 매일 00:00 (UTC + 8)에 수행됩니다.
급격한 변동이 있고 기초 자산의 변동이 이전 재조정 지점과 비교하여 주어진 임계 값을 초과하는 경우 (처음에는 3 배 마진에 대한 임계 값을 짧게 설정하고 15 %까지 길게 설정했습니다.
향후 다른 마진을 사용할 수있는 경우, 수치는 조정될 수 있습니다.
투자 포트폴리오의 위험을 적시에 통제하기 위해 재조정을 수행 할 것입니다.
재조정은 변동이 심한 시장에서 돈을 잃은 당사자만을 위한 것입니다.
예를 들어 BTC가 15 % 상승하면 BTC3S 제품의 균형을 재조정하고 BTC3L을 조정하지 않습니다.
재조정 후 시장 추세가 계속 상승 또는 하락하면 사용자의 손실이 감소하지만 재조정 후 시장 추세가 반전되면 제품 가격의 반등도 재조정이 트리거되기 전보다 약해질 수 있습니다.
수익율 역동성
BTC3L (BTC 3x 롱 제품)을 예로 들어 보겠습니다.
4 일 동안 현물 시장에서 BTC의 일일 추세가 각각 + 10 %, + 10 %, + 10 %, + 10 %이면 BTC3L의 수익률은 수익률의 3 배보다 높은 185 %가 될 것입니다. 현물 시장의 BTC (44 %)
각각 -10 %, -10 %, -10 %, -10 % 인 경우 수익률은 -76 %로 현물 시장에서 BTC 수익률의 3 배 (즉 35 %)보다 낮습니다.
+ 10 %, -10 %, + 10 %, -10 % 일 경우 BTC3L의 4 일 수익률은 -17 %로, BTC3L 수익률의 3 배인 2 %보다 낮습니다.
따라서 재조정 기간을 초과하면 마진 ETF 상품의 누적 수익률이 현물 상품에 대한 고정 마진을 유지할 수 없음을 알 수 있습니다.
특히, 단일 시장 추세 (상승 / 하락)에서 레버리지 ETF의 성과는 주장 된 레버리지 시간을 초과 할 것입니다 (즉, 동일한 방향으로 레버리지 된 ETF 제품의 누적 증가량이 기초 자산의 수익률의 3 배를 초과 할 것입니다) , 역 레버리지 ETF 상품의 누적 감소 금액은 기초 자산 수익률의 3 배보다 작습니다.) 그러나 변동 시장에서 레버리지 ETF 상품의 성능은 주장 된 레버리지 시간보다 실적이 낮을 것입니다.
주의 사항:
마진 ETF는 신생 금융 파생상품이며 상기와 같은 내용은 투자 제안사항으로 되지 못합니다.
투자할 시에 투자 리스크에 대해 컨트롤하시기 바랍니다.
마진 ETF는 청산 리스크를 대폭 하강하지만 극단적인 상황에서는 가격이 0에 접급할 수 있으므로,
NAV와 가격차이에 유의하시기 바라며 손해를 보지 않도록 신중한 투자 바랍니다.
감사합니다.
DigiFinex팀
2021년07월23일
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