[선물 거래] ADL 자동 청산 설명

ADL: 자동 청산(Auto-Deleveraging)이란?

ADL(자동 청산, Auto-Deleveraging)은 파생상품 거래에서 사용되는 리스크 관리 메커니즘으로, 극단적인 시장 변동 상황에서 거래소 시스템의 안정성을 유지하기 위해 설계되었습니다. 시장이 급격히 변동하고, 보험 기금이 파산된 포지션의 손실을 모두 처리할 수 없을 때, ADL은 수익을 내고 있는 사용자의 포지션을 자동으로 청산하여 시스템을 안정화합니다.

ADL은 손실 포지션이 파산하고, 그 손실이 보험 기금으로 충분히 커버되지 않을 경우 발생합니다. 시스템은 레버리지 비율과 수익 비율을 기준으로 사용자의 포지션을 높은 순서에서 낮은 순서로 청산합니다. 이를 통해 시장의 안정성을 보호하고, 리스크 확산을 방지하며, 개별 사용자의 손실을 최소화할 수 있습니다.

ADL은 금융 시장의 "에어백" 역할을 합니다. 극단적인 시장 변동으로 인해 손실이 보험 기금의 한계를 초과하면, 시스템은 수익 중인 포지션을 자동으로 청산하여 전체 시스템의 안정성을 유지합니다. 이를 통해 더 큰 리스크를 예방하고, 시장의 혼란을 최소화할 수 있습니다.

ADL은 매우 드문 상황에서만 발생합니다. 극단적인 시장 변동으로 인해 보험 기금의 커버 범위를 초과하는 경우에 발동되며, 시스템은 레버리지 비율과 수익 비율을 기준으로 공정하고 투명한 청산 우선순위를 적용합니다. ADL은 국제적으로 선도적인 거래소들이 채택하고 있는 표준적인 리스크 관리 메커니즘으로, 사용자 자산의 안전을 보호하는 데 초점을 맞추고 있습니다.

거래소는 보험 기금을 지속적으로 최적화하고, 리스크 관리 시스템을 개선하여 ADL 발생 가능성을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 하지만 시장 변동성은 언제든지 존재하기 때문에 ADL이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 결론적으로, 높은 레버리지와 대규모 포지션을 가진 사용자는 큰 시장 변동 시 ADL의 영향을 받을 가능성이 있으며, 거래소는 이를 최소화하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

DigiFinex팀

2024-12-19

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